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     当地时间3月3日，俄乌事件一波未平一波又起，在此之中全球供应链都难掩波动，大宗商品处于持续紧绷状态，而今天欧洲最大核电站可能起火让这根弦绷得更紧，不仅相关部门已经提高了警惕，外界对于大宗市场稳定供应的担忧也在加剧。欧美在俄乌事件上添油点火。包括前天宣布冻结与普京有关系人士的资产、切断其与美国金融体系的联系等，英法为代表欧盟取消俄贸易最惠国待遇。目前，俄乌第二轮谈判结束，俄乌双方就临时停火建立人道主义通道达成一致。但双方没有获得期待的谈判结果。

     俄乌战事以来，全球谷物市场受到冲击，乌克兰是国内玉米主要源地之一，海关数据显示，我国去年从乌克兰进口玉米824万吨，占比29%。随着俄乌形势的变化，国内进口商陆续收到国外卖方提供的乌克兰商会出具的不可抗力证明，要求撤销合同或合同展期，国内能量类原料受到一定程度冲击，玉米、小麦期货价格冲高。像玉米、碎米等甚至出现倒挂，依赖进口玉米为原料的饲料企业境遇艰难。按照往年，三四月是农户抛售存粮玉米的时间，但是今年的玉米抛售潮可能晚一些，玉米价格暂时还会维持高位。小麦方面，截止目前为止，河北、河南、山东、安徽等主产区的制粉企业收购价，高点已经突破1.6元/斤，在加之去年小麦饲用替代量太大，导致市场小麦余粮紧张，而且目前国家临储小麦每次投放数量也较少，加大了市场供应紧张局面，加之国内优质可流通余粮也较少，贸易主体惜售挺价心态明显，但企业为保障日常生产持续提价补库，需求支撑下，国内小麦市场价格持续上行。

     因黑海运输中断，越来越多国家寻找东南亚、欧美、南美等货源，有数据显示原本预期今年乌克兰供应1000万吨玉米到国内，而南美阿根廷和巴西两国玉米出口分别占全球20%份额，高粱和大麦出口也可达15%，鉴于乌克兰与俄罗斯在全球小麦中的份额，补缺意义不大。小麦期货本周已涨超28%，过去一个月里飙升50%。

     俄罗斯是全球主要肥料产区，钾肥供应量占全球近40%，欧盟决定制裁俄罗斯钾肥、钢材等出口至欧盟，势必推高国际肥料价格。由于化肥价格的飙升，可能影响巴西二季度玉米生长期间的营养供给，毕竟玉米比大豆需要的化肥更多，继而影响单产和供应规模。

国内方面

巴印碎米和东南亚木薯

     国内小麦价格近期不断拉涨，势如破竹，对于同样作为能量类的碎米价格也在不断上涨，外商3月4月船期基本订满，前面需求旺盛，而印度碎米工厂5月份报价已提升10美金以上，木薯淀粉这周受航运费涨价影响则微涨。

苜蓿草和甜菜粕

     作为纤维原料苜蓿草和甜菜粕，受肥料、国际物流、人工、通胀等影响导致成本上涨，苜蓿颗粒和甜菜粕价格进一步升高，尤其是甜菜粕，俄乌两生产大国无法出口造成欧洲对埃及甜菜粕需求上升，埃及产地外商对比上一周报价已提升20美金以上，历史性高价已成定局。

棕榈脂肪粉

     近期能源继续上涨，全球植物油供需紧张，而能源市场价格剧烈波动带来的外溢效应，将会提升油脂市场的波动率。目前外商报价棕榈脂肪粉已有上涨180美金，棕榈脂肪粉价格进一步上升。

磷酸钙盐

     作为饲料添加剂的磷酸钙盐，受硫磺硫酸价格上涨影响，上游厂家观望原料态势，放单数量有限，未来随着硫酸价格继续上涨，磷酸盐价格可能继续上涨。

写在最后

     从军事行动可以看出俄罗斯已经做到了足够的克制，若果乌民众寄托于欧美的梦破碎，乌克兰演员能走下舞台，兄弟让步谈判和解，一场闹剧也就此结束。目前大宗商品创下1974年以来的最大单周涨幅。诸多大宗商品价格集体大涨，加剧了通胀上涨的恐惧，这或将使全球央行加快衡量加息的必要性，给未来增加了更多不确定性。